6月6日，孩子王发布公告称，公司拟联合巨子生物以及自然人陈英燕、王德友等，通过控股子公司江苏星丝域，共同收购丝域实业100%股权，交易价格为16.50亿元。交易完成后，孩子王将间接持有丝域实业65%股权，巨子生物将持股10%。

一家是拥有1000+门店的母婴零售巨头，一家是2000+门店的美业细分巨头，再加上一家医美巨头。这是要强强联合搞大事的节奏。

事实上，这不是母婴x美业的首例，此前既有母婴品牌金发拉比入局医美，也有美业品牌贝泰妮布局母婴赛道。

美业x母婴的逻辑到底是什么？会成美业发展新趋势吗？

消费行业结构性大变革，跨界成破局切口

人口结构老龄化和少子化的基本盘变化，正深刻带动着消费行业的结构性大变革。2022年，我国出现61年来首次人口负增长，也是从那一年起，新生儿数量连续三年低于1000万。出生率的持续下滑，让母婴市场持续承压。

作为母婴零售龙头的孩子王，2021年~2024年营收分别为90.49亿元、85.2亿元、87.53亿元、93.37亿元，净利润分别为2.02亿元、1.22亿元、1.05亿元、1.81亿元。虽然2024年营收逆势增长达93.37亿元，超过2021年，但净利润却不足2%，无力挽回人口负增长前的盈利数据。

而孩子王2024年能逆势增长的原因，恰是其大力实施“三扩”战略（扩品类、扩赛道、扩业态）的结果。2024年，孩子王全面扩大了商品年龄段，提升新家庭及中大童品类占比。今年开始更广泛地拓宽赛道，年初将上海幸研生物科技有限公司60%股权收入麾下跨界美妆。

孩子王此次通过收购丝域养发切入养发护发赛道，可能旨在与此前收购的乐友国际（母婴）、幸研生物（美妆）形成协同，实现从“母婴消费”向“家庭服务”的战略升级，构建起“商品+服务+社交”的家庭消费生态。

作为养发行业头部品牌，丝域养发拥有2000+门店、200万会员及160余款产品，其“产品+服务+渠道”的一体化模式，恰好填补了孩子王在成人个护领域的空白。

而巨子生物作为重组胶原蛋白领域的领军企业，旗下可复美、可丽金等品牌已建立技术壁垒，此次联合入局养发市场，能为丝域养发赋能专业性。

三个赛道头部品牌跨界强强联合，将形成三方资源互补和协同效应，极大可能促进彼此破局增长，共同应对消费行业的结构性变革。

为什么是养发？

孩子王累计服务会员超6400万，如此庞大的会员存量，如何挖掘新业务来承接和继续服务，成为孩子王面对消费行业结构性变革的重中之重。可以想见，以前孩子王是挣一个家庭中母婴的钱，随着入局养发，其服务可从母婴拓展至覆盖所有家庭成员。

但是孩子王跨界美业升级“家庭服务”，为什么选的是养发？

近年来，在轻医美的冲击下，传统生美市场不断萎缩，医美也竞争激烈，但养发、头疗类赛道却异军突起，连珀莱雅集团、上美股份、福瑞达生物股份等头部国货美妆企业都先后入局，纷纷推出系列专注头皮健康的洗护品牌。

究其原因，一方面是消费者对头发护理的认知不断提升，另一方面是受社会生活压力等因素影响，脱发人群数量持续上升，全社会对护发养发的需求持续增加。

数据显示，2023年我国养发服务需求约为85501.1万人次，其中防脱生发类3692.6万人次，美发护理类81808.5万人次。我国毛发生活养护市场规模2023年达570.9亿元，预计到2028年将达到812.5亿元。

美业 X 母婴如何协同？

深挖之下，会发现孩子王与丝域养发在会员、场景布局、渠道、产业、业态等方面可能都将颇具协同效应。

1. 会员价值深度挖掘

孩子王拥有6400万会员（以25~45 岁女性为主），拥有巨量的宝妈、宝爸和老年带娃人群，而这些人群具备较好的经济基础以及较强的养发护发需求。

丝域养发200万+会员与孩子王会员重叠度较高，通过会员数据互通和交叉营销，例如育儿顾问推荐产后防脱服务、丝域会员享受孩子王母婴产品折扣等，构建起家庭健康生态闭环，双方都有望提升单客年消费值。

2. 银发经济的战略价值

丝域养发的核心客群为35~60岁人群，与孩子王的老年带娃群体高度重合。随着中国老龄化加剧，银发经济市场规模不断扩大，养发护发作为健康消费的重要分支，市场空间广阔。孩子王与丝域的联合，可提前卡位银发经济赛道，对冲母婴市场的增长压力。

3. 渠道网络协同布局

孩子王拥有超500家大店，与丝域养发融合，拓展出“母婴零售+养发体验”类更丰富多元的复合场景也不无可能。而丝域的2000+门店则可能成为孩子王“同城即时零售”的本地化服务触点，支持“线上下单到店服务”模式，强化O2O生态。

此外，巨子生物的可复美、可丽金等产品也可能借助丝域渠道触达更多消费者。

4. 巩固丝域龙头地位

在养发护发赛道，还有头道汤、国颐堂等快速扩张的品牌，如头道汤门店已超10000家。此次收购，孩子王与巨子生物的资源和技术注入将进一步提升丝域养发的技术壁垒和会员体系的差异化优势，巩固丝域的美业细分龙头地位。

不过，孩子王与丝域在企业文化、管理模式上存在很大差异，例如孩子王以标准化零售为主，而丝域依赖技师服务，想要充分发挥协同效应还有赖于其整合管理能力。

这场收购案，对于美业来说意义重大。它不仅向我们展示了医美和生美的深度融合，也向我们展示了美业服务场景和收入生态的更多可能性。未来美业还能如何跨界破局，我们也将持续观察。

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